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一方面，它构筑了全球7000亿美金的烟草市场，为各国带来了巨额税收。另一方面，它每年造成约500万人死亡，是对人类健康和生命威胁最大的公共卫生问题，是各国卫生部门的眼中钉。烟草业至今已有3000年。它早由美洲印第安人发现并使用，被来到新大陆的欧洲人，通过海上贸易传至亚非，成为了全球作物及消费品。工业革命时代，由于混合烟草的发展和工业化卷烟的生产，烟草的尼古丁摄取方式从以前的由鼻、口向肺部进发，更易上瘾也对健康危害更大。经历两次世界大战、女权运动、烟草广告等，香烟变得非常普及。中国也成为了世界上烟民最多的国家。

烟民数量数以亿计也是控烟极具挑战性的重要原因。控烟协会一位不愿具名的管理人士称，中国接近30%的高吸烟率，他们做了这么多年工作，吸烟率没有大幅度下降。仅在2015年——彼时也是雾霾危害被重视的时候，中国人的吸烟率首次出现了下降。一方面，《公共场所吸烟条例》得以通过，覆盖了北京、上海、深圳3个主要城市。

“少帅”不负众望，不仅交了份亮眼的成绩单，现场表现也愈发从容稳健。刚理了头发的许世坛，黑色西装内搭配了粉色系衬衫和领带，显得神采奕奕，心情一如世茂的业绩般大好。凭借着对公司业务的了如指掌，许世坛一人接招了媒体抛来的所有问题。收并购占比70%

2012年大烟雾产品（简称“大烟”、open system）的兴起，是电子烟作为替烟产品的一次必然迭代。传统电子烟被称为cig-a-like（小烟），体积小，雾化效率低，其中的游离尼古丁碱满足不了烟民对戒瘾的需求。于是需要一次吸入更多烟雾，也就能获取更多尼古丁，这是大烟的本质逻辑。

对于种种迹象，享受盛宴的“新人类”可能并不是那么在意。但在全球经济增速下行、不确定性愈发强化的背景下，即使美股并不至于崩盘，但要持续斩获超额收益，仍需自下而上的主动选股，“调研、调研再调研。”王国辉强调。进入超买区间、需寻求超额收益王国辉的担忧也获得其他基金老将的共鸣。对于美股市场，近期再创历史新高依然是得益于估值在乐观情绪和美联储扩表带来流动性宽裕下的推动，盈利的贡献基本可以忽略。只不过，从短期基数指标看，美股市场已经进入超买区间，因此要寻求超额收益，就更依赖基本面。

传统投资策略找到新沃土在多位外资机构人士看来，A股被纳入MSCI指数，加上近些年来中国政府陆续推出的沪港通、深港通、取消银行业的外资持股比例限制，以及放宽证券公司、期货公司及基金管理公司的外资持股比例上限等一系列对外开放举措，均在推进A股的国际化进程，并持续改善投资者结构，进而倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善。